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增长放缓忧虑 美股接连重挫 扰动美联储加息节奏

2018-11-22 17:01 出处:未知 人气: 评论(0

道琼斯工业平均指数下30只股票全线下跌,苹果、高盛、迪士尼、卡特彼勒、埃克森美孚、微软和雪弗龙公司跌幅居前,苹果公司股价当日下跌4.78%,对该指数拖累最大。

  科技股近期延续跌势。数据显示,被视为美股风向标的五大科技公司股票脸书、亚马逊、苹果、Netflix和字母表(FAANG)市值从各自的52周高点已经减少了1.02万亿美元,脸书公司以2530亿美元的下跌幅度居首。

  零售商塔吉特暴跌10.5%,此前公司公布的第三季业绩低于市场预期。科尔百货重挫9.2%,此前公司发布的全年盈利预估低于预期。

  分析指出,20日零售商股票下跌的预警加重了投资者的谨慎心态。近期科技股大跌、全球增长放缓、企业获利触顶以及加息预期,已经让投资者的神经紧绷。

  经济放缓担忧加剧

  有分析指出,对经济放缓的担忧是造成当前股市下跌的主要因素,这种持续的担忧此前曾导致10月份股市下跌。当前金融市场仍然面临太多不确定性,包括贸易摩擦加剧、美联储加息、地缘政治紧张局势、英国“脱欧”和意大利债务问题等等,这些因素都可能干扰全球经济增长,预计美股仍将保持较强波动性。

  双线资本首席执行官杰佛理·贡德拉克表示,美国股票价格并没有出现因恐慌而形成的低点,即使考虑到最近的下跌,美国股票依然太贵。他认为,投资者应该避开评级优良公司的债券,股票依然处于超买状态。

  2018年初至今,世界经济总体增长强劲,预计GDP将增长3.1%,略高于2017年增幅。但是目前面临放缓风险。

  一些分析指出,推动今年美国经济强劲增长的主要因素包括特朗普政府减税政策、扩大财政支出等,但这些措施的效果正在减退。虽然贸易政策对经济的影响不大,但关税预计在2019年会成为拖累经济增长更加显著的一个因素。

  密歇根大学发布的一份年度经济研究报告预计,在减税法案和大幅增加联邦政府支出的刺激下,2018年美国经济料增长2.9%。不过经济刺激政策的影响力将在2019年开始减弱,到2020年逐渐消失。2019年美国经济预计增长2.7%,2020年将放缓至1.9%。

  JP摩根20日发布报告认为,由于财政、货币和贸易政策对经济增长的支撑作用减少或更有约束性,美国经济增速将从今年的3.1%降至明年的1.9%,2019年一至四季度经济增速预计分别为2.2%、2%、1.7%和1.5%。

  今年欧洲经济表现也难言强劲。欧元汇率走强和国际油价上涨,对大部分欧洲经济体造成负面影响,英国“脱欧”谈判久久难以达成,商业和投资信心大受影响。

  而新兴经济体也面临更大压力。美联储加息对新兴经济体货币汇率形成压力,不少新兴经济体央行被迫跟随美联储上调利率,从而打压经济增长。土耳其和阿根廷遭遇的危机也对新兴经济体整体信心带来负面影响。

  施压美联储加息路径

  今年以来,美联储已经三次加息,美国金融环境正在收紧。不少分析认为,12月很可能再次加息。

  不过,芝加哥商品交易所集团的数据显示,目前市场预期美联储12月加息的概率有所下降,已降至68.9%。

  桥水基金创始人瑞·达利欧表示,目前美联储已经将利率提高到了足以损害资产价格的水平。相较于经济水平,美联储应首先审视其货币政策对资产价格的影响。

  美联储副主席理查德·克拉里达16日偏向“鸽派”的表态,一度缓解了市场对美联储加息的担忧情绪。克拉里达表示,他已看到“经济增长放缓的迹象”,美联储在选择加息路径时,会将全球经济放缓这一因素纳入考量。

  美国财政部下属的金融研究办公室15日发布的报告显示,美国金融稳定风险总体处于中等水平,但金融市场风险保持高位。报告显示,当前美国宏观经济风险仍保持在中等水平。尽管美国失业率处于近50年来的最低水平,经济保持健康增长,通胀水平接近美联储的目标,但经济前景中蕴藏的风险比一年前更大。金融研究办公室代理主任肯·费伦表示,当前市场风险处于高位,主要体现在创历史新高的股票价格,以及债券价格对利率变化的敏感性。

  对于未来的加息节奏,美联储主席鲍威尔近日在出席达拉斯联储会议时表示,未来以何种幅度和速度进行加息,是其面临的最主要挑战。美联储将严肃看待加息速度过快或过慢这两大风险,继续保持渐进式加息节奏,以延续美国经济良好势头。

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